Obveznice i strategije za zaštitu dužničkih portfolija

 

  • Tržište obveznica je vrlo veliko i raznoliko. Poslednjih godina su se povećali obim i kompleksnost tog tržišta, a to sa sobom nosi nove mogućnosti i rizike. Pored običnih strategija investiranja, menadžeri portfolija u poslednje vreme sve češće primenjuju i strategije za zaštitu portfolija.

Cilj radionice

Cilj radionice je da učesnike upozna sa različitim vrstama obveznica, njihovim vrednovanjem, analizom rizika i sa praktičnim savetima za zaštitu portfolija od kamatnog rizika.

Radionica je namenjena

  • trgovcima dužničkim hartijama od vrednosti,
  • berzanskim posrednicima,
  • menadžerima portfolija,
  • komercijalistima,
  • stručnim radnicima u oblasti računovodstva i rizika,
  • revizorima.

Način rada

    Program radionice ne zahteva iskustvo iz oblasti poslovanja sa obveznicama, ali je poznavanje teorijskih osnova te oblasti poželjno. Radionica je namenjena učesnicima koji još nisu stekli praktično iskustvo u toj oblasti, a takođe i trgovcima i menadžerima portfolija koji se obveznicama već bave, ali bi želeli da prošire svoje znanje i upoznaju nove tehnike trgovanja obveznicama i zaštite portfolija. Pored teorijskih osnova, razmatraće se i posebno interesantna rešenja za svakodnevni rad. Pojedine teme će se brzo i intenzivno pomerati od osnova obveznica do operativnih aspekata zaštite portfolija.

    Zbog upotrebe praktičnih primera i vežbi, učesnici treba sa sobom da ponesu finansijski kalkulator (HP 17B ili sličan)

 

     

  • Sadržaj radionice

    • Uvod u obveznice
    • Šta je obveznica?
    • Ko su emitenti, a ko investitori
    • Karakteristike obveznica
    • Klasifikacija obveznica
    • Emitovanje i izmirenje obveznica
    • Uloga agencija za kreditni rejting
    • Vrednovanje obveznica
    • Prinos obveznice: kuponski i trenutni prinos i prinos do dospeća
    • Vrednovanje obveznice između isplate kupona
    • Izračunavanje dospelih kamata
    • Čista i puna cena obveznica
    • Kriva prinosa i teorije krive
    • Analiza tržišnih rizika za obveznice
      • trajanje (Duration)
      • konveksnost (Convexity)
    • Uvod u derivative na obveznice
    • Zaštita portfolija obveznica od kamatnog rizika:
      • s državnim obveznicama
      • s fjučersima i
      • kamatnim svopovima